今年以来，美元指数走弱，关税和美国政策不确定性加剧了全球投资者的多元配置需求，这也推动了资金流入中国资产，港股的热火朝天就是一个侧影。
6月18日，在2025陆家嘴论坛“深化上海与香港国际金融中心合作发展”（全体大会四）上，摩根士丹利亚洲首席执行官高浩灃（Gokul Laroia）表示，前所未有的全球资金再分配带来重大机遇。
当前，全球尤其是美国的投资资金体量庞大，达62万亿美元，过去10年增加了约30万亿美元，“但越来越多的投资者寻求多元化配置，如果哪怕只有小部分资金流出美国，也是一股巨大的资金流。”他称，上海与香港若能吸收这些流动资金，将是一个非常可观的机会。因此，两地应加强金融基础设施建设和系统协作，共同迎接并利用全球资金重新分配带来的红利。
投行数据显示，今年被动基金流入中国显著增长。截至2025年5月，来自美国和欧洲的长期持有型被动基金净流入达46亿美元，同比增长约4倍。自2024年9月中国政策转向以来，外资长期持有型基金净流入中国达7亿美元，由负转正。A股市场与全球指数（如MSCI ACWI）相关性低于50%，在全球波动中具备一定抗风险性。
自1993年第一家内地公司在港交所上市以来，中国企业通过香港IPO总募资达5400亿美元；2025年前5个月，香港IPO募资近100亿美元，是全球最大新股市场之一。
高浩灃建议，当前通过“沪港通”“深港通”等机制，国际投资者持有约10%的中国公司股票。未来可能出现“IPO通”（IPO Connect）等新机制，推动更多国际资本进入中国，同时需要配套避险工具和金融衍生品（如人民币外汇期货等）。
当前，外资持有A股的比例仅为约8%，“IPO通”可为全球资本东向配置高质量资产打开通道，同时也使内地投资者可参与香港日益活跃的新股发行。过去5年，南向资金在香港IPO上市后12个月内的平均持仓规模为220亿美元。
不过，他也认为，上海和香港不是彼此替代，而是形成协同共赢、共同做大市场的模式。未来投资者不会再是在两地中二选一，而是会同时在香港与上海投资。
谈及人民币国际化时，高浩灃认为，可通过在上海或香港投资人民币计价金融产品来实现。两地应发挥各自优势，为国际投资者提供稳定、透明的监管环境。
今年，AI叙事无疑是带动市场人气和信心的催化剂。谈及AI与机器人，高浩灃称，中国在AI领域具有海量数据、基础设施和人才储备等关键优势，预计AI每年可为中国GDP带来25-35个基点的增长。企业采用AI技术能显著提升产品与企业的吸引力，中国公司在该领域有望获得庞大市场份额。上海与香港应共同推动与AI相关的基础设施建设，并吸引国际资金投资相关企业。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
周艾琳
相关阅读
沈建光：美参议院通过稳定币法案的四大意义与启示中国如果不发展离岸人民币稳定币将不利于人民币国际化，所以应该考虑鼓励在香港发行离岸人民币稳定币。
535 06-19 16:14
港交所CEO陈翊庭：港股IPO排队企业超160家，A+H形成良性联动港股今天的繁荣景象得益于过去多年的持续改革。
6 190 06-19 12:42
陆家嘴论坛聚焦开放合作，金融监管“一把手”释放多个重磅信号在论坛的“开幕式暨全体大会一”期间，多位金融监管部门一把手分别发表演讲，传递重磅政策信号，包括：中国人民银行行长潘功胜，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清。
10 542 06-18 21:50
特稿｜方星海：加快上海国际金融中心建设，促进人民币更广泛使用当前推进人民币更广泛国际使用的关键是为全球人民币持有者提供流动性充足、风险对冲工具完善的金融市场环境。
97 06-18 03:08
特稿｜管涛：全球关税风暴下的人民币国际化可借人民币汇率双向波动之机，进一步完善以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。而人民币汇率市场化形成机制完善，将为扩大资本账户开放提供制度保障。
69 06-18 03:34 一财最热 点击关闭京海配资-配资114平台查询-西宁股票配资-股票配资一览表最新提示：文章来自网络，不代表本站观点。
